Fundusze ETF na sztuczną inteligencję urosły w rok siedmiokrotnie, wynika z raportu JPMorgan

Aktywa exchange-traded funduszy inwestujących w spółki związane ze sztuczną inteligencją wzrosły w ciągu roku ponad sześciokrotnie i na koniec czerwca 2026 roku sięgnęły niemal 65 miliardów dolarów. Dane pochodzą z opublikowanego w lipcu raportu JPMorgan Asset Management, który opisuje AI jako dominujący temat inwestycyjny na całym rynku funduszy tematycznych.

Raport, na który powołuje się między innymi CNBC oraz The Daily Upside, pokazuje, że kapitał inwestorów coraz rzadziej trafia do pojedynczych spółek technologicznych, a coraz częściej do zdywersyfikowanych koszyków akcji powiązanych z AI. Autorzy zwracają uwagę, że granica między funduszami czysto AI-owymi a funduszami z innych kategorii tematycznych zaciera się, bo kolejne sektory zaczynają być opisywane przez pryzmat sztucznej inteligencji.

Skąd taki skok aktywów

Wzrost nastąpił mimo słabszego kwartału dla części spółek technologicznych - JPMorgan podkreśla, że napływy do AI-owych ETF-ów utrzymały się nawet w okresach wyprzedaży na giełdach. Inwestorzy traktują fundusze jako sposób na rozłożenie ryzyka związanego z pojedynczymi spółkami, jednocześnie zachowując ekspozycję na cały ekosystem wokół AI: producentów półprzewodników, dostawców chmury obliczeniowej, twórców oprogramowania, operatorów centrów danych oraz firmy energetyczne zasilające tę infrastrukturę.

Wiele tematów przechodzi w stronę AI i całego ekosystemu wokół sztucznej inteligencji - Jon Maier, główny strateg ETF w JPMorgan Asset Management

Maier zwraca uwagę, że granice między kategoriami tematycznymi się zacierają. Fundusze opisywane wcześniej jako inwestujące w energetykę, cyberbezpieczeństwo czy infrastrukturę coraz częściej prezentowane są jako część szerszej opowieści o sztucznej inteligencji, bo to właśnie zapotrzebowanie AI na moc obliczeniową i energię napędza wyniki spółek z tych sektorów.

To wszystko wpisuje się w opowieść o AI - aplikacje, energia i same modele AI - Jon Maier, JPMorgan Asset Management

Rynek tematycznych funduszy rośnie szybciej niż reszta

AI jest obecnie największą kategorią wśród funduszy tematycznych, wyprzedzając fundusze inwestujące w infrastrukturę, obronność, cyberbezpieczeństwo oraz surowce naturalne. Cały segment tematycznych ETF-ów urósł w pierwszej połowie 2026 roku o blisko 33 procent, do około 430 miliardów dolarów aktywów, a to tempo znacząco przewyższa wzrost szerokiego rynku funduszy indeksowych.

Poszczególne fundusze AI radzą sobie jednak bardzo różnie. iShares AI Innovation and Tech Active ETF zyskał od początku roku około 30 procent, podczas gdy Global X Artificial Intelligence & Technology ETF urósł o około 15 procent. Rozstrzał wyników pokazuje, że dobór spółek i strategia selekcji mają w tym segmencie coraz większe znaczenie niż sama przynależność do modnej kategorii.

Nie wszyscy podzielają entuzjazm

Część zarządzających majątkiem prywatnym ostrzega przed traktowaniem tematycznych ETF-ów jako podstawy długoterminowego portfela emerytalnego. Tego rodzaju fundusze bywają bardziej wrażliwe na wahania nastrojów rynkowych niż szerokie indeksy, a ich skład sektorowy potrafi się szybko zmieniać wraz z modą inwestycyjną.

Postrzegamy te tematyczne ETF-y jako pojazdy napędzane sentymentem, nie jako fundusze dla przyszłych emerytów - Erik Kratz, Arena Private Wealth

Znaczenie dla polskich inwestorów

Polscy inwestorzy indywidualni mają dostęp do części wymienionych funduszy poprzez zagraniczne rachunki maklerskie i platformy inwestycyjne, choć bezpośredni handel amerykańskimi ETF-ami bywa ograniczony przepisami unijnymi dotyczącymi dokumentów KID. Rosnąca skala rynku AI-owych ETF-ów oznacza jednak, że coraz więcej kapitału z globalnych funduszy emerytalnych i inwestycyjnych, w tym tych obecnych na polskim rynku poprzez fundusze funduszy, pośrednio trafia do spółek z tego sektora.

Dla krajowych analityków rynku kapitałowego dane JPMorgan są kolejnym potwierdzeniem, że hossa związana ze sztuczną inteligencją nie ogranicza się już do kilku największych spółek technologicznych z indeksu Nasdaq, lecz rozlewa się na szerszy krąg firm z łańcucha dostaw AI, od producentów energii po dostawców infrastruktury sieciowej.

Skala napływów rodzi też pytania o trwałość trendu. Analitycy cytowani przez amerykańskie media przypominają, że tematyczne fundusze inwestycyjne historycznie potrafiły gwałtownie tracić popularność, gdy sentyment rynkowy się odwracał, a inwestorzy indywidualni często wchodzili do takich funduszy zbyt późno, już po głównej fali wzrostów.